ИПС "Әділет"

Ескерту. Күші жойылды – ҚР Ұлттық Банкі Басқармасының 19.03.2020 № 29 (алғашқы ресми жарияланған күнінен кейін күнтізбелік он күн өткен соң қолданысқа енгізіледі) қаулысымен.

"Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі туралы" 1995 жылғы 30 наурыздағы Қазақстан Республикасының Заңына, сондай-ақ "Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының инвестициялық операцияларын жүзеге асыру ережесін бекіту туралы" Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкі Басқармасының 2006 жылғы 25 шілдедегі № 65 қаулысына (Нормативтік құқықтық актілерді мемлекеттік тіркеу тізілімінде № 4361 тіркелген) сәйкес Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкінің Басқармасы ҚАУЛЫ ЕТЕДІ:

1. Қоса беріліп отырған Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы басқарушыларды таңдау қағидалары бекітілсін.

2. Осы қаулыға қосымшаға сәйкес Қазақстан Республикасының кейбір нормативтік құқықтық актілерінің күші жойылды деп танылсын.

3. Монетарлық операциялар департаменті (Молдабекова Ә.М.) Қазақстан Республикасының заңнамасында белгіленген тәртіппен:

1) Заң департаментімен (Сәрсенова Н.В.) бірлесіп осы қаулыны Қазақстан Республикасының Әділет министрлігінде мемлекеттік тіркеуді;

2) осы қаулыны "Қазақстан Республикасы Әділет министрлігінің Республикалық құқықтық ақпарат орталығы" шаруашылық жүргізу құқығындағы республикалық мемлекеттік кәсіпорнына:

Қазақстан Республикасының Әділет министрлігінде мемлекеттік тіркелгенінен кейін күнтізбелік он күн ішінде "Әділет" ақпараттық-құқықтық жүйесінде ресми жариялауға;

Қазақстан Республикасының Әділет министрлігінде мемлекеттік тіркелгеннен кейін оны Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі алған күннен бастап бес жұмыс күні ішінде Қазақстан Республикасы нормативтік құқықтық актілерінің мемлекеттік тізіліміне, Қазақстан Республикасы нормативтік құқықтық актілерінің эталондық бақылау банкіне енгізуге жіберуді;

3. осы қаулы ресми жарияланғаннан кейін оны Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкінің ресми интернет-ресурсына орналастыруды қамтамасыз етсін.

4. Қаржылық қызметтерді тұтынушылардың құқықтарын қорғау және сыртқы коммуникациялар басқармасы (Терентьев A.Л.) осы қаулыны Қазақстан Республикасының Әділет министрлігінде мемлекеттік тіркелгеннен кейін күнтізбелік он күн ішінде мерзімді баспасөз басылымдарында ресми жариялауға жіберуді қамтамасыз етсін.

5. Осы қаулының орындалуын бақылау Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Төрағасының орынбасары Ғ.О. Пірматовқа жүктелсін.

6. Осы қаулы алғашқы ресми жарияланған күнінен кейін күнтізбелік он күн өткен соң қолданысқа енгізіледі.

Ұлттық Банк
Төрағасы	Д. Ақышев

Қазақстан Республикасы
Ұлттық банкі Басқармасының
2016 жылғы 30 мамырдағы
№ 126 қаулысымен бекітілді

Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы
басқарушыларды таңдау қағидалары
1-тарау. Жалпы ережелер

1. Осы Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы басқарушыларды таңдау қағидалары (бұдан әрі – Қағидалар) "Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі туралы" 1995 жылғы 30 наурыздағы Қазақстан Республикасының Заңына (бұдан әрі – Ұлттық Банк туралы заң), сондай-ақ Нормативтік құқықтық актілерді мемлекеттік тіркеу тізілімінде № 4361 тіркелген "Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының инвестициялық операцияларын жүзеге асыру ережесін бекіту туралы" Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкі Басқармасының 2006 жылғы 25 шілдедегі № 65 қаулысына (бұдан әрі – Қордың инвестициялық операцияларын жүзеге асыру ережесі) сәйкес әзірленді және Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының (бұдан әрі – Қор) активтерін шетелдік банктерге және активтерді басқару жөніндегі мамандандырылған ұйымдарға сыртқы немесе сыртқы транзиттік басқаруға берудің жалпы тәртібін және талаптарын реттейді.

2. Қағидаларда 1999 жылғы 1 шілдедегі Қазақстан Республикасының Азаматтық кодексінде (Ерекше бөлім) көзделген ұғымдар, сондай-ақ мынадай ұғымдар пайдаланылады:

1) аймақтық мандат – инвестициялары бір елдің (нарықтың, аймақтың) шеңберінде шоғырландырылған портфель;

2) активтерді активтік басқару – кірістіліктің ауытқу өзгермелілігінің мәні (tracking error) 0,5 (нөл бүтін оннан бес) пайыздан асып кететін басқару түрі;

3) активтерді пассивтік басқару – кірістіліктің ауытқу өзгермелілігінің мәні (tracking error) 0,5 (нөл бүтін оннан бес) пайыздан аспайтын басқару түрі. Пассивтік басқару кезінде сыртқы басқарудағы портфельдің кірістілігі шамамен эталондық портфель кірістілігіне тең болады;

4) активтерді сыртқы транзиттік басқару – берілетін активтердің құрылымындағы өзгерістерге байланысты тәуекелдерді барынша азайту мақсатында активтер сыртқы транзиттік басқарушыға 6 (алты) айға дейінгі мерзімге берілетін басқару түрі;

5) ақпараттық коэффициент (information ratio) – үстеме кірістілік деңгейінің кірістіліктің ауытқу өзгермелілігіне (tracking error) қатынасы;

6) ауқымды мандат – инвестициялары бір елдің (нарықтың, аймақтың) шеңберінен шығатын портфель;

7) әртараптандыру – активтер құнының азаю тәуекелін төмендету мақсатында оларды қаржы құралдарына және өзге мүлікке орналастыру;

8) байланыстыру – екі немесе одан көп шама арасындағы статистикалық өзара байланыс. Егер бір шама ұлғайған/азайған кезде екінші көрсеткіштің мәні ұлғайса/азайса, байланыстыру оң болып табылады. Егер бір шама ұлғайған/азайған кезде екінші көрсеткіштің мәні ұзайса/ұлғайса, байланыстыру теріс болып табылады;

9) балама құралдар – қаржы құралдарынан (акциялардан, облигациялардан және қаржы нарығының құралдарынан) кірістілігінің, тәуекелдерінің жоғары көрсеткіштерімен және төмен өтімділігімен ерекшеленетін инвестициялық өнімдер;

10) банкаралық нарық – шетел валютасын, бағалы қағаздарды, шетел валюталарындағы төлем құжаттарын ұйымдастырылмаған нарықта сатып алу және/немесе сату жөніндегі операцияларды жүзеге асыру кезінде туындайтын қатынастар жиынтығы;

11) бас ұйым – еншілес ұйымдары акцияларының бақылау пакетіне ие компания;

12) биржа нарығы – тікелей сауда-саттықты өткізу жолымен оларды ұйымдық және техникалық қамтамасыз етуді жүзеге асыратын сауда-саттықты ұйымдастырушының сауда жүйелері пайдаланылатын қатынастар жиынтығы;

13) институционалдық инвестор – ақшаны қаржы құралдарына инвестициялауды жүзеге асыратын заңды тұлға;

14) комиссиялық сыйақы – активтерді басқару жөніндегі қызметтер үшін төленетін сыйақы;

15) консультациялық қызмет көрсетудегі активтер – клиенттің активтерін инвестициялық басқару бөлігінде сыртқы басқарушы клиентке консультация беретін сыртқы басқарушының басқаруындағы активтер;

16) кірістіліктің ауытқу өзгермелілігі (tracking error) – эталондық портфельдің кірістілігі мен портфельдің кірістілігі арасындағы айырма;

17) мамандандырылған мандат – мандаттардың типтері және сыртқы басқарушылардың кірістілігі арасындағы теріс байланыстыру бойынша әртараптандыру мақсатында сыртқы басқаруға берілетін мандат;

18) мандат – белгілі бір инвестициялық сипаттамалары бар портфель;

19) маржалық шот – клиринг ұйымында ашылатын және туынды қаржы құралдарымен операциялар бойынша мәмілелер бойынша қамтамасыз етуді есепке алу және есеп айырысуларды жүргізу мақсатында пайдаланылатын, туынды қаржы құралдарымен операцияларды жүргізуге арналған ағымдағы шот;

20) Өкілетті өкіл – Қазақстан Республикасы Ұлттық Банк (бұдан әрі – Ұлттық Банк) Төрағасының орынбасарынан төмен емес деңгейдегі, Ұлттық Банк Басқармасының шешімімен айқындалатын, өкілеттігіне Ұлттық Банктің атынан Қордың активтерін сенімгерлік басқару жөніндегі шешімдерді жедел қабылдау кіретін арнайы лауазымды тұлға;

21) портфель – қаржы құралдарының жиынтығы, оның ішінде қолма-қол валюта;

22) портфель менеджері – клиенттердің активтерін басқаруға жауап беретін адам;

23) сыртқы басқару – клиенттің активтері клиенттердің активтерін сенімгерлік басқаруға мамандандырылған және қызметін халықаралық қаржы нарықтарында жүзеге асыратын Қазақстан Республикасының бейрезидент банкіне немесе ұйымға сенімгерлік басқаруға берілетін активтерді басқару түрі;

24) сыртқы басқарушы – клиенттердің активтерін сенімгерлікпен басқаруға мамандандырылған және өзінің қызметін халықаралық қаржы нарықтарында жүзеге асыратын Қазақстан Республикасының бейрезидент банкі немесе ұйым;

25) сыртқы транзиттік басқарушы – клиенттердің активтерін транзиттік басқаруға мамандандырылған және өзінің қызметін халықаралық қаржы нарықтарында жүзеге асыратын Қазақстан Республикасының бейрезидент банкі немесе ұйым;

26) транзиттік кезең – портфельге қатысты қолданылатын, оны Қордың инвестициялық операцияларын жүзеге асыру қағидаларында белгіленген өлшемдерге сәйкес келтіру мақсатында Қағидаларға сәйкес белгіленетін уақыт кезеңі;

27) уәкілетті бөлімше – Ұлттық Банкінің монетарлық операциялар департаменті;

28) Ұлттық Банк басшылығы – Ұлттық Банк Төрағасы, уәкілетті бөлімшеге жетекшілік ететін Ұлттық Банк Төрағасының орынбасары;

29) үстеме кірістілік деңгейі – нақты қол жеткізілген кірістілік деңгейі мен эталондық портфель кірістілігінің деңгейі арасындағы айырма;

30) форекс операциялары – биржа және банкаралық нарықта валютаны сатып алу немесе сату;

31) эталондық портфель – инвестордың стратегиялық мүддесін көрсететін құралдар жиынтығы. Эталондық портфельдің кірістілігі активтерді басқару кірістілігін бағалау кезіндегі шама болады.

3. Қордың активтері сыртқы басқаруға:

1) басқару түрімен байланысты, әртараптандыру салдарынан туындайтын тәуекелдер деңгейін төмендету;

2) сыртқы басқарушының тәжірибесін, талдамалық материалдарын, зерттеулері мен техникалық ресурстарын пайдалану нәтижесінде Қордың активтерін басқарудың кірістілігін ұлғайту;

3) активтерді басқару, қызметкерлерді оқыту саласында сараптама және консультациялар алу;

4) активтерді дербес басқару тәжірибесі жоқ активтердің жаңа сыныптарын енгізу мүмкіндігі;

5) Қордың инвестициялық операцияларын жүзеге асыру қағидаларында белгіленген сыртқы басқару көлеміне сәйкес келетін сыртқы басқарушылардың санын ұстап тұру мақсатында беріледі.

4. Қордың бір сыртқы басқарушыға сыртқы басқаруға берілетін активтерінің жалпы рұқсат етілген көлемі Қордың жинақ портфелінің 10 (он) пайызынан аспайды. Осы шектеу бұзылған кезде уәкілетті бөлімше сәйкессіздікті туындаған күнінен бастап 1 (бір) тоқсан ішінде жояды.

5. Сыртқы басқарушы үшін басқарудың түрін (активтік немесе пассивтік) және эталондық портфельді таңдау Қордың инвестициялық операцияларын жүзеге асыру қағидаларында көзделген Қордың активтерін басқару мақсаттарына және шектеулерге сәйкес нарықтағы жағдайға қарай жүзеге асырылады.

6. Сыртқы басқарушыға немесе сыртқы транзиттік басқарушыға белгіленген комиссиялық сыйақы және(немесе) комиссиялық сыйақы Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімге немесе Қордың активтерін сыртқы транзиттік басқаруға беру туралы келісімге сәйкес басқару нәтижелеріне қарай төленеді.

2-тарау. Қордың активтерін сыртқы басқаруға немесе сыртқы
транзиттік басқаруға беру шешімін қабылдау және беру

7. Уәкілетті бөлімше Ұлттық Банктің ресми интернет-ресурсында сыртқы басқарушыны таңдау жөнінде алда болатын тендерді өткізу туралы ақпарат жариялайды, әлеуетті сыртқы басқарушылардың тізімін жасайды, әлеуетті сыртқы басқарушыларға мыналарды:

1) мандат түрінің сипатын және оның сипаттамаларын (эталондық портфель, басқару мақсаттары, инвестициялық шектеулер, мандаттың шамамен алынған көлемі);

2) сыртқы басқарушыдан Қағидаларға 1-қосымшаға (бұдан әрі –

1-қосымша) сәйкес сұратылатын ақпаратты;

3) әлеуетті сыртқы басқарушыларға қойылатын талаптарды;

4) сыртқы басқарушыдан сұратылатын ақпаратты Ұлттық Банкке беру мерзімін;

5) Ұлттық Банктің тендерді өткізуге жауапты лауазымды адамдары туралы мәліметтерді;

6) Қағидалардың 22-тармағында көзделген талаптарды қамтитын ақпаратты жібереді.

Сыртқы басқарушының Қағидалардың 22-тармағында көзделген талаптарды Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімге енгізу жөніндегі жазбаша растауы сыртқы басқарушының ұсынысын қараудың міндетті талабы болып табылады.

8. Сыртқы басқарушыны таңдау бойынша тендерді уәкілетті бөлімше өткізеді.

9. Әлеуетті сыртқы басқарушылар Ұлттық Банкке Қағидаларға 1-қосымшаға сәйкес сыртқы басқарушыдан сұратылатын ақпаратты электрондық түрде және(немесе) қағаз тасымалдағышта ұсынады.

10. Уәкілетті бөлімше Қағидалардың 11 және(немесе) 12-тармақтарында көзделген міндетті критерийлерді ескере отырып, сыртқы басқарушылардың келіп түскен барлық ұсыныстарға салыстырмалы талдау жүргізеді.

Егер сыртқы басқарушы Қағидалардың 11 және(немесе) 12-тармақтарында көзделген міндетті критерийлерді қанағаттандырса, уәкілетті бөлімше одан әрі ұсынысты қарап, бағалау критерийлеріне сәйкес салыстырмалы талдау жүргізеді. Сыртқы басқарушылардың ұсыныстарын салыстырып талдау үшін бағалау критерийлері Қағидаларға 2-қосымшада көзделген.

Қағидаларға 3-қосымшада көзделген бағалау критерийлерінің кестесіне сәйкес Сыртқы басқарушының ұсынысын бағалау негізінде сыртқы басқарушының ұсынысын бағалау айқындалады.

Тендерге қатысушылардың ұсыныстарын талдау кезінде жұмыс істеп тұрған, Қордың активтерін және Ұлттық Банктің алтын-валюта активтерін сыртқы басқарушылар бойынша Ұлттық Банктің меншікті деректерін пайдалануға рұқсат беріледі.

11. Бір сыртқы басқарушыға берілетін активтерінің көлемі 300 (үш жүз) миллион АҚШ доллары баламасынан асатын мандаттар үшін міндетті критерийлер мыналар:

1) Қордың активтерін инвестициялау болжанатын қаржы құралдарымен жұмыс тәжірибесі:

кемінде 10 (он) жыл жұмыс тәжірибесінің, оның кемінде 5 (бес) жылы мандаттың жарияланған түрі бойынша жұмыс тәжірибесі;

егер ауқымды мандат бойынша сыртқы басқарушыны таңдау бойынша тендер жарияланған кезде тендер қатысушысының басқаруында осыған ұқсас аймақтық мандаттар ғана болса – ауқымды мандаттың кемінде 75 (жетпіс бес) қамту пайызын құрайтын аймақтық мандаттар бойынша кемінде 5 (бес) жыл жұмыс тәжірибесі болуы;

2) басқаруындағы активтердің мөлшері: сыртқы басқарушының басқаруында клиенттердің кемінде 25 (жиырма бес) миллиард АҚШ доллары баламасында жиынтық активтері (оның ішінде консультациялық қызмет көрсетудегі активтер) бар;

3) қарастырылып отырған мандат түрі бойынша басқарудағы активтердің мөлшері:

сыртқы басқарушыда қарастырылып отырған мандат түрі бойынша кемінде 1 (бір) миллиард АҚШ доллары баламасында клиенттердің жиынтық активтері бар;

егер ауқымды мандат бойынша сыртқы басқарушыны таңдау бойынша тендер жарияланған кезде тендер қатысушысының басқаруында осыған ұқсас аймақтық мандаттар ғана болса – ауқымды мандаттың кемінде 75 (жетпіс бес) қамту пайызын құрайтын аймақтық мандаттар бойынша 1 (бір) миллиард АҚШ доллары баламасынан кем емес болуы.

12. Бір сыртқы басқарушыға берілетін активтердің көлемі 300 (үш жүз) миллион АҚШ доллары баламасынан аспайтын мамандандырылған мандаттар үшін міндетті критерийлер мыналар:

1) Қордың активтерін инвестициялау болжанатын қаржы құралдарымен жұмыс тәжірибесі:

кемінде 5 (бес) жыл, оның кемінде 3 (үш) жылы мандаттың жарияланған түрі бойынша жұмыс тәжірибесі;

егер ауқымды мандат бойынша сыртқы басқарушыны таңдау бойынша тендер жарияланған кезде тендер қатысушысының басқаруында осыған ұқсас аймақтық мандаттар болса ғана – ауқымды мандаттың кемінде 75 (жетпіс бес) қамту пайызын құрайтын аймақтық мандаттар бойынша кемінде 3 (үш) жыл жұмыс тәжірибесінің болуы;

2) басқаруындағы активтердің мөлшері: басқаруында клиенттердің жиынтық активтерінің мөлшері кемінде 1 (бір) миллиард АҚШ долларын құрайтын баламалы құралдар мандаттары бойынша сыртқы басқарушыларды қоспағанда, сыртқы басқарушының басқаруында 3 (үш) миллиард АҚШ доллары баламасынан кем емес клиенттердің жиынтық активтері (оның ішінде консультациялық қызмет көрсетудегі) бар;

3) қарастырылып отырған мандат түрі бойынша басқарудағы активтердің мөлшері:

сыртқы басқарушыда мандаттың қарастырылып отырған түрі бойынша 150 (бір жүз елу) миллион АҚШ доллары баламасынан кем емес клиенттердің жиынтық активтері бар;

егер ауқымды мандат бойынша сыртқы басқарушыны таңдау бойынша тендер жариялан кезде тендер қатысушысының басқаруында осыған ұқсас аймақтық мандаттар ғана болса – ауқымды мандаттың кемінде 75 (жетпіс бес) қамту пайызын құрайтын аймақтық мандаттар бойынша 150 (бір жүз елу) миллион АҚШ доллары баламасынан кем болмауы.

13. Сыртқы басқарушыға Қағидалардың 29-тармағына сәйкес мамандандырылған мандатты басқарудың оң бағалау нәтижелері бойынша 300 (үш жүз) миллион АҚШ долларынан асатын, бірақ Қағидалардың 4-тармағында көзделген активтердің белгіленген лимитінің жалпы мөлшерінен аспайтын мөлшерде активтер беріледі.

14. Уәкілетті бөлімшеге сыртқы басқарушының клиенттеріне клиенттердің активтерін басқарудың нәтижелері мен сапасы туралы сұратумен өтініш беруіне рұқсат беріледі.

15. Уәкілетті бөлімше сыртқы басқарушылар Қағидаларға 1-қосымшаға сәйкес сыртқы басқарушыдан сұратылатын ақпаратты ұсынған күннен бастап 2 (екі) айдан аспайтын мерзім ішінде сыртқы басқарушылардың ұсыныстарын талдауы бойынша қорытынды дайындайды.

16. Уәкілетті бөлімше дайындаған сыртқы басқару бойынша ұсыныстардың салыстырмалы талдауынан тұратын қорытындысы және сыртқы басқарушыны таңдау жөніндегі ұсынымдары Өкілетті өкілге не Ұлттық Банк Төрағасына қарау үшін беріледі, ол қарау нәтижелері бойынша уәкілетті бөлімшенің қорытындысына берілген бұрыштаманың негізінде сыртқы басқарушылардың неғұрлым пайдалы ұсыныстарын (short list – қысқа тізім) бекітеді. Уәкілетті бөлімше сыртқы басқарушы ұсынысының талаптарын жақсарту үшін short list – қысқа тізімдегі әлеуетті сыртқы басқарушылармен келіссөздер жүргізеді.

17. Уәкілетті бөлімшеге инвестициялық шешімдерді қабылдау тәртібі және тәуекелдерді бақылау рәсімдері туралы қосымша ақпаратты алу үшін әлеуетті сыртқы басқарушылармен кездесулерді өткізуіне рұқсат беріледі.

18. Сыртқы басқарушы Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімді жасауды көздейтін Ұлттық Банк Басқармасының қаулысымен не Өкілетті өкілдің шешімімен бекітіледі.

Егер үш жылдан кем емес кезеңде үстеме кірістілігінің оң деңгейі бар осындай мандат түрі бойынша Ұлттық Банктің алтын-валюта активтерінің бір бөлігін сыртқы басқаруды жүзеге асыратын сыртқы басқарушы Қағидалардың 11 және(немесе) 12-тармақтарында белгіленген критерийлерге сәйкес келсе, онда Ұлттық Банк Басқармасының не Өкілетті өкілдің шешімі бойынша оның кандидатурасы Қағидалардың 7, 8, 9 және 10-тармақтарында көзделген рәсімдерді өткізбестен бекітуге жіберіледі.

19. Уәкілетті бөлімше тендердің қатысушысын сыртқы басқарушы ретінде Ұлттық Банктің Басқармасы не Өкілетті өкіл бекіткен күннен бастап 1 (бір) ай ішінде тендердің әр қатысушысына тендердің қорытындысы туралы хабарламаны береді.

20. Сыртқы транзиттік басқарушыны таңдаған кезде уәкілетті бөлімше транзиттік басқару қызметтерін көрсетуге маманданған шетелдік ұйымдарға сұратулар жібереді. Сұратуға сәйкес әлеуетті сыртқы транзиттік басқарушы қамту нарықтары, транзиттік басқару стратегиялары және құралдар мен нарықтар сыныптары бойынша қызметтер құны жөніндегі ақпаратты жібереді. Сыртқы транзиттік басқарушы уәкілетті бөлімшенің әлеуетті сыртқы транзиттік басқарушылардың келіп түскен ұсыныстарына жасалған талдаумен қызметтік жазбасына Ұлттық Банк Төрағасының немесе Өкілетті өкілдің бұрыштамасы негізінде бекітіледі.

21. Уәкілетті бөлімше Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімді және Қордың активтерін сыртқы транзиттік басқаруға беру туралы келісімді дайындайды, жасайды және олардың талаптарының орындалуына одан әрі мониторингті жүзеге асырады.

22. Активтерді сыртқы басқаруға беру туралы келісімде мынадай талаптар болады:

1) Ұлттық Банктің Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімді мына жағдайларда:

сыртқы басқарушы эталондық портфельмен салыстырғанда сыртқы басқарудағы портфельді басқару бойынша үстеме кірістілікке қол жеткізбеген;

сыртқы басқарушы Қордың инвестициялық операцияларын жүзеге асыру қағидаларында белгіленген шектеулерді бұзған;

Қордың инвестициялық операцияларын жүзеге асыру қағидалары өзгерген;

Ұлттық Банк Басқармасының қаулысы негізінде немесе Өкілетті өкілдің шешімі бойынша сыртқы басқарушыға жазбаша хабарламаны ұсына отырып және Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімді бұзу күнін көрсете отырып кез келген кезде мерзімінен бұрын бұзу өкілеттігі;

2) Ұлттық Банктің өзінің қалауы бойынша сыртқы басқарудағы Қордың активтерін толықтыру (кері қайтарып алу) өкілеттігі;

3) мемлекеттік, орыс және(немесе) тараптардың келісімі бойынша айқындалған тілде Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімге қол қою;

4) сыртқы басқарушының сыртқы басқаруға берілген Қордың активтерін басқаруға жауапты өз қызметкерлерінің орнын ауыстыруы туралы ақпаратты беруі;

5) шот бойынша операцияларды тексеру, сондай-ақ сыртқы басқарушы, инвестициялық шешімдер қабылдау тәртібі және тәуекелдер мониторингі рәсімдері туралы қосымша ақпарат алу мақсатында Ұлттық Банк, Қазақстан Республикасының Қаржы министрлігі (бұдан әрі – Қаржы министрлігі) қызметкерлерінің және тәуелсіз аудиторлардың сыртқы басқарушыға баруы;

6) сыртқы басқаруға берілген Қордың активтерімен мәмілелер бойынша сыртқы басқарушымен үлестес ұйымдарды брокерлер ретінде пайдаланбау;

7) Қордың инвестициялық операцияларын жүзеге асыру қағидаларында белгіленген кірістілік ауытқуының күтілетін өзгермелілігінің (expected tracking error) лимитін бұзғаны үшін сыртқы басқарушының жауапкершілігі;

8) ұқыпсыздық, міндеттемелерді қасақана орындамау немесе сыртқы басқарушы тарапынан алаяқтық салдарынан Қорға келтірілген ықтимал зияндар үшін жауапкершілік;

9) Қордың активтерін басқаруды және мониторингін жүзеге асыратын Ұлттық Банктің және Қаржы министрілігінің қызметкерлеріне консультациялар беру, оқыту немесе тағылымдамадан өткізу;

10) сыртқы басқарушының Ұлттық Банкке Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісім бұзылған жағдайда, Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімді бұзу күнгі кастодиан банкпен (банктермен) салыстырылып тексерілген портфель бойынша толық есептілікті ұсынуы. Сыртқы басқару кезеңіндегі портфельмен байланысты барлық күтілетін шығыстар Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімге сәйкес айқындалады;

11) сыртқы басқарушының тұрақты негізде Ұлттық Банкке Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімге сәйкес мынадай негізгі бағыттар бойынша есептілікті ұсынуы:

алдыңғы жұмыс күні жасалған операциялар бойынша күн сайынғы есептілік;

портфельді бағалау (активтерді түрлі сыныптар және валюта түрлері бойынша бөлу, портфельдің есепті айдың соңындағы құрамы, активтердің есепті айдың соңындағы нарықтық құны);

портфельдегі қозғалыс (есепті тоқсанда жасалған, түрлі сыныптар және валюталар бойынша сұрыпталған барлық мәмілелердің, өтеулердің, дивидендтерді және жинақталған пайыздарды төлеу тізбесі);

портфельді басқару нәтижелерін талдау (қол жеткізген кірістілік бөлігінде портфельді басқару бойынша ай сайынғы, тоқсандық және жалпы нәтижелер, эталондық портфельмен салыстырғанда портфель тәуекелінің және кірістіліктің ауытқу өзгермелілігі (tracking error) деңгейінің көрсеткіштері);

тиісті нарықтардың жай-күйі және олардың портфельге әсері бойынша жазбаша есеп;

экономикалық шолу;

стратегияға шолу және портфель құрылымындағы неғұрлым маңызды өзгерістерді түсіндіру;

инвестициялаудың ағымдағы стратегиясы;

активтерді активтік басқару үшін әр түрлі факторлардың портфель кірістілігіне қосқан үлесі;

12) сыртқы басқарушының сыртқы басқаруға берілген портфельдің құрамын Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімге сәйкес кастодиан банктің (банктердің) деректерімен ай сайын, әрбір айдың соңында немесе транзиттік кезеңнің аяқталу күніне салыстырып тексеруі;

13) екі тараптың келісімі бойынша Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімге өзгерістер және(немесе) толықтырулар енгізу мүмкіндігі;

14) сыртқы басқарушының сыртқы басқарушы мен брокердің арасындағы мәмілелерді келіскеннен кейін және растау рәсімдері аяқталғаннан кейін жүргізілген операциялар туралы ақпаратты кастодиан банкке барынша қысқа мерзімде беруі;

15) сыртқы басқарушының сыртқы басқарушы брокерлерін, сондай-ақ агенттерін және қарсы әріптестерін бекіту рәсімдерін ұсынуы;

16) асыра пайдалану және мүдделер қақтығысы тәуекелін төмендететін, оның ішінде клиенттердің портфельдері арасында мәмілелерді тең құқылы бөлуді қамтамасыз ететін сыртқы басқарушының ішкі саясаттары мен тәуекелдерді басқару рәсімдерінің болуы туралы ақпаратты ұсыну;

17) сыртқы басқарушының жылына бір рет Қордың активтерін басқару нәтижелері туралы, инвестициялық шектеулердің орындалуы, нарықтық ахуалға және оның портфельге және Қордың инвестициялық операцияларын жүзеге асыруына ықтимал әсерін бағалау туралы есептілікті беру үшін уәкілетті бөлімшемен кездесулер өткізуі.

23. Қордың активтерін сыртқы транзиттік басқаруға беру туралы келісімде Қағидалардың 22-тармағының 3), 4), 5), 8), 13), 14), 15) және 16) тармақшаларында көзделген талаптар, сондай-ақ мынадай талаптар қамтылады:

1) Ұлттық Банктің Қордың активтерін сыртқы транзиттік басқаруға беру туралы келісімді мынадай:

сыртқы транзиттік басқарушы Қордың активтерін сыртқы транзиттік басқаруға беру туралы келісімнің талаптарын бұзған жағдайда;

Ұлттық Банк Төрағасының немесе Өкілетті өкілдің шешімі бойынша не Ұлттық Банкі Басқармасының қаулысы негізінде сыртқы транзиттік басқарушыға жазбаша хабарламаны ұсына отырып және Қордың активтерін сыртқы транзиттік басқаруға беру туралы келісімге сәйкес Қордың активтерін сыртқы транзиттік басқаруға беру туралы келісімді бұзу күнін көрсете отырып, кез келген сәтте мерзімінен бұрын бұзу өкілеттігі;

2) Ұлттық Банктің, егер мұндай іс-қимылдар Қор активтерін кез келген аяқталмаған сыртқы транзиттік басқаруға әсер етпесе, сыртқы транзиттік басқарудағы Қордың активтерін кез келген уақытта толықтыру(қайтарып алу) өкілеттігі;

3) транзиттік кезең аяқталған сәтте сыртқы транзиттік басқарушының Қордың активтерін сыртқы транзиттік басқаруға беру туралы келісімге сәйкес кастодиан банкпен (банктермен) салыстырып тексерілген транзиттік кезең аяқталған күнгі портфель бойынша толық есептілікті ұсынуы;

4) сыртқы транзиттік басқарушының Ұлттық Банкке мынадай негізгі бағыттарға сәйкес есептілік ұсынуы:

сыртқы транзиттік басқарушы және оның үлестес брокерлері (дилерлерлері) және фьючерстік мәмілелер бойынша брокерлері жасаған бағалы қағаздармен барлық мәмілелер бойынша есептілік;

мәмілені орындау құнындағы айырманы, брокерлердің комиссиялық сыйақысын, нарықтың ықпалын, форекстік операциялар бойынша валюталарды сатып алу және сату бағамдарының айырмасын, транзиттік кезең аяқталған күнгі салықтарды және жіберіп алған пайданы қоса алғанда, Қордың активтерін кез келген сыртқы транзиттік басқаруды орындау нәтижелері бойынша есеп;

тиісті нарықтардың жай-күйі және олардың портфельге ықпалы бойынша жазбаша есеп;

экономикалық шолу;

стратегияға шолу және портфель құрылымындағы ең маңызды өзгерістерді түсіндіру;

Қор активтерін инвестициялаудың ағымдағы стратегиясы.

24. Ұлттық Банк Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімге немесе Қордың активтерін сыртқы транзиттік басқаруға беру туралы келісімге сәйкес Қордың активтерін Ұлттық Банктің кастодиан банктегі кастодиан банктегі (банктердегі) сыртқы басқаруға немесе сыртқы транзиттік басқаруға арналған шоттарына ақша мен бағалы қағаздарды аудару арқылы сыртқы немесе сыртқы транзиттік басқаруға беруді жүзеге асырады.

25. Қордың активтерін сыртқы басқаруға немесе сыртқы транзиттік басқаруға берген кезде Қор активтерін бір түрден басқа түрге аудару үшін транзиттік кезең есепке алынады. Транзиттік кезеңнің ұзақтығы 15 (он бес) жұмыс күнінен аспайды.

26. Сыртқы басқаруға немесе сыртқы транзиттік басқаруға берілетін Қордың активтері Ұлттық Банктің кастодиан банктегі (банктердегі) шоттарында және маржалық шотында сақталады. Сыртқы транзиттік басқарушылар үшін Қордың активтерін Ұлттық Банк пен сыртқы транзиттік басқарушының арасында осындай шот бойынша операцияларды өткізу талаптары туралы келісім немесе Қордың активтерін сыртқы транзиттік басқаруға беру туралы келісімде осындай шот бойынша операцияларды жүргізу талаптары болған кезде үшінші тұлғада ашылған сыртқы транзиттік басқарушының маржалық шотында орналастыруға рұқсат беріледі.

27. Қордың активтерін сыртқы басқаруға немесе сыртқы транзиттік басқаруға берген күннен бастап уәкілетті бөлімше сыртқы басқарушының немесе сыртқы транзиттік басқарушының қызметіне күн сайын мониторинг жүргізеді: Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімде немесе Қордың активтерін сыртқы транзиттік басқаруға беру туралы келісімде көрсетілген шектеулерге сәйкестігі тексеріледі, сыртқы басқарушы немесе сыртқы транзиттік басқарушы жасайтын мәмілелерге мониторинг жүзеге асырылады, тәуекелдің және сыртқы басқарудағы портфель кірістілігінің көрсеткіштері бағаланады.

28. Уәкілетті бөлімше жылына бір рет Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімге сәйкес сыртқы басқарушымен кездесу өткізеді, онда сыртқы басқарушы басқару нәтижелері туралы, инвестициялық шектеулердің орындалуы туралы есеп береді, нарықтық ахуалға және оның портфельге және Қордың инвестициялық операцияларын жүзеге асыруына ықтимал әсерін бағалайды.

29. Жұмыс істеп тұрған сыртқы басқарушылар жұмысының тиімділігін бағалау рәсімі Қордың активтерін ішінара толықтыру(алу) қажеттілігі туралы шешім қабылдау немесе сыртқы басқарушымен жұмысты жалғастыру(тоқтату) мақсатында жүргізіледі. Мұндай сыртқы басқарушылар жұмысының тиімділігін бағалау рәсімі Қағидаларға 4-қосымшада келтірілген сыртқы басқарушы жұмысының тиімділігін бағалау әдістемесі негізінде жүзеге асырылады. Ұлттық Банктің басшылығы сыртқы басқарушы жұмысының тиімділігіне жүргізілген талдау нәтижелері бойынша жалпы алғанда және алынатын комиссиялық сыйақыны ескере отырып, басқару күнінен бастап соңғы 3 (үш), 5 (бес) және одан астам жылдардағы активтер сыныптары бойынша Қордың активтерін толықтыру(алу) немесе осы сыртқы басқарушымен жұмысты жалғастыру(тоқтату) не осы мәселені Ұлттық Банк Басқармасының қарауына шығару туралы тиісті шешім қабылдайды.

30. Жұмыс істеп тұрған екі сыртқы басқарушының қосылуына байланысты сыртқы басқаруға берілген Қор активтерінің көлемі бойынша лимит бұзылған кезде, уәкілетті бөлімше екі сыртқы басқарушының анағұрлым төмен нәтиже көрсеткен біреуімен Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімді бұзу туралы мәселені Ұлттық Банк басшылығының қарауына шығарады. Уәкілетті бөлімше көрсетілген бұзушылықты туындаған күнінен бастап 4 (төрт) ай ішінде жояды.

31. Сыртқы басқарушылардың басқару нәтижелері туралы есеп Ұлттық Банк Басқармасының қарауына жыл сайынғы негізде шығарылады.

Қазақстан Республикасы
Ұлттық қорының активтерін
сыртқы басқарушыларды
таңдау қағидаларына
1-қосымша

Сыртқы басқарушыдан сұратылатын ақпарат

1. Сыртқы басқарушының қарастырылып отырған мандат түрі бойынша жұмыс тәжірибесі.

2. Сыртқы басқарушының басқаруындағы клиенттерінің соңғы 5 (бес) жылдағы активтері, оның ішінде:

1) басқарудағы жалпы активтер;

2) қарастырылып отырған мандат түрі бойынша активтер;

3) институционалдық клиенттердің активтері;

4) орталық банктердің активтері.

3. Сыртқы басқаруға берілген активтер үшін жауапты болатын портфельдік менеджерлер және клиенттермен байланыс жөніндегі менеджерлер туралы ақпарат.

4. Портфельдік менеджерлер және талдаушылар арасындағы соңғы 5 (бес) жыл ішіндегі қызметкерлердің тұрақтамауы туралы ақпарат.

5. Инвестициялық процесті, портфельді басқару әдістерін, нарықты зерттеуді, қаржылық ақпараттың пайдаланылатын көздерін немесе қаржы құралдарын бағалау модельдерін жан-жақты сипаттау.

6. Активтік нарықтық тәуекелді модельдеу, мониторинг жүргізу және басқару қалайша жүзеге асырылады (егер қарастырылып отырған мандат түрі активтік басқаруға жататын болса).

7. Тәуекелдер мониторингі және оларды басқару бойынша арнайы бағдарламалық қамтамасыз етудің болуы.

8. Осыған ұқсас мандат түрі бойынша соңғы 5 (бес) жылда эталондық портфельдің түрі бойынша осындай немесе осыған жақын портфельді басқарудың тарихи нәтижелері.

9. Бухгалтерлік және талдамалық есептіліктерде қолданылатын кірістілікті, тәуекелді есептеу үшін пайдаланылатын бағдарламалық қамтамасыз етуді сипаттау.

10. Ішкі корпоративтік этиканы сипаттау.

11. Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімнің талаптары бұзылған жағдайда, сыртқы басқарушының Ұлттық Банк алдындағы жауапкершілігі.

12. Клиентті сыртқы басқарушының қателерінен қорғау үшін сақтандырудың қандай түрлері пайдаланылады.

13. Бас ұйымның кредиттік рейтингі (егер болса), сыртқы басқарушы Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімнің талаптарын орындамаған кезде сыртқы басқарушының өзінің бас ұйымына шығынды өтеу туралы кепілдігін ұсыну мүмкіндігі не тікелей бас ұйыммен Қор активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімге не Ұлттық Банк, сыртқы басқарушы және оның бас ұйымы арасындағы үшжақты келісім түріндегі келісімге қол қою мүмкіндігі.

14. Клиенттер үшін ұсынылатын тренингтің талаптары.

15. Сыртқы басқару үшін комиссиялық сыйақының болжанып отырған деңгейі туралы ақпарат.

16. Сыртқы басқарушының қаржылық есептілігінің соңғы аудиторлық қорытындысы.

17. Сыртқы басқарушының асыра пайдаланушылық және мүдделер қайшылығы тәуекелін төмендететін ішкі саясаттары мен рәсімдері, оның ішінде клиенттердің портфельдері арасында мәмілелердің тең құқылы және әділ бөлінуін қамтамасыз ету, сыртқы басқарушы брокерлерінің, агенттерінің және қарсы әріптестерінің тізімін және оларды бекіту рәсімдерін тексеру.

Қазақстан Республикасы
Ұлттық қорының активтерін
сыртқы басқарушыларды
таңдау қағидаларына
2-қосымша

Сыртқы басқарушылардың ұсыныстарын
салыстырмалы талдау үшін бағалау критерийлері

	Критерий	Критерийдің мәні (пайызбен)
1.	Портфельді басқарудың тарихи нәтижелері (өңірлік мандаттарға мамандандырылған және ауқымды мандат бойынша басқарушыны таңдауға қатысатын әлеуетті сыртқы басқарушылардың ұсыныстарына салыстырмалы талдау жүргізген кезде көрсеткіштер тиісті мандаттың қамтылуына байланысты нормаланады)	35
	үстеме кірістіліктің соңғы 3-5 жылдағы орташа көрсеткіші (егер үстеме кірістілік көрсеткіші 5 жылдан кем кезеңде оң болса, көрсеткіш 5 жылдық кезеңге қатысты нормаланады)	40
	ақпараттық коэффициенттің соңғы 3-5 жылдағы орташа көрсеткіші (егер ақпараттық коэффициенттің көрсеткіші 5 жылдан кем кезеңде оң болса, көрсеткіш 5 жылдық кезеңге қатысты нормаланады)	60
2.	Активтер	10
	аталған мандат түрі бойынша активтер көлемінің басқарудағы жалпы активтерге қатысты пайызы (өңірлік мандаттарға мамандандырылған және ауқымды мандат бойынша басқарушыны таңдауға қатысатын әлеуетті сыртқы басқарушылардың ұсыныстарына салыстырмалы талдау жүргізген кезде өңірлік мандаттар бойынша активтердің көлемі пайдаланылады. Бұл мән тиісті мандаттың қамтылуына байланысты нормаланады)	65
	институционалдық инвесторлардың активтері көлемінің басқарудағы жалпы активтерге қатысты үлесі	35
3.	Команда	15
	тиісті мандат бойынша активтерді басқаруға жауапты портфельдік менеджерлер мен талдаушылардың орташа жұмыс тәжірибесі	50
	жалпы компания бойынша портфельдік менеджерлер мен талдаушылардың арасындағы мамандардың тұрақтамауы	50
4.	Кредиттік мәртебе	5
4.	егер бас ұйымның кепілдігі болған не Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімге бас ұйым қол қойған жағдайда, онда бас ұйымның кредиттік рейтингі (S&P немесе Moody's) не әлеуетті сыртқы басқарушының кредиттік рейтингі
5.	Басқару үшін комиссиялық сыйақының деңгейі	20
	Базалық комиссиялық сыйақының деңгейі	75
	Сыртқы басқарушыны басқару басталған күннен бастап өткен кезеңдегі осыған ұқсас көрсеткіштерден асатын оң үстеме кірістілікке қол жеткізген жағдайда сыртқы басқару нәтижелері бойынша комиссиялық сыйақыны төлеу қағидатын (net new high basis since inception) қабылдау	10
	Сыртқы басқару нәтижелері бойынша комиссиялық сыйақыны есептеу басталатын үстеме кірістіліктің базалық комиссиялық сыйақыдан төмен емес ең төменгі шегін белгілеуді қабылдау	10
	Сыртқы басқару нәтижелері бойынша комиссиялық сыйақыны бірнеше жыл бойы бөліп-бөліп төлеу талаптарын белгілеуді қабылдау	5
6.	Сервис	10
	Ұлттық Банктің қызметкерлерін оқыту	70
	күн сайынғы есептілік	30
7.	Тәуекелдер мониторингі және оларды басқару бойынша мамандандырылған бағдарламалық қамтамасыз етудің болуы	2
8.	Қордың активтерін сыртқы басқаруға беру туралы келісімнің талаптарын бұзған жағдайда Ұлттық Банк алдында жауапкершілік қабылдау	3

Қазақстан Республикасы
Ұлттық қорының активтерін
сыртқы басқарушыларды
таңдау қағидаларына
3-қосымша

Сыртқы басқарушының ұсыныстарын
бағалау критерийлері кестесіне сәйкес бағалау

1. Тиісті салмақтарымен бағалау критерийлері кестесінде (бұдан әрі – Кесте) келтірілген барлық көрсеткіштер сомасы сыртқы басқарушы ұсыныстарының бағасы болады.

2. Қандай да бір көрсеткіш Кестеге енгізілместен бұрын, көрсеткіш формуланы қолдана отырып қарастырылып отырған критерийлердегі жақсы көрсеткішке қатысты нормаланады:

Басқарушының нормаланған көрсеткіші басқарушы көрсеткішінің барлық сыртқы басқарушы бойынша көрсеткіштің ең жоғары мәніне қатынасы.

3. Бас ұйымның және(немесе) сыртқы басқарушының кредиттік рейтингін бағалау кезінде көрсеткіштердің мынадай жүйесі қолданылады:

Кредиттік рейтинг (S&P)	Көрсеткіш
AAA	1
AA+	0,8
AA	0,7
AA-	0,6
A+	0,5
A	0,4
A-	0,3
ВВВ+	0,2
ВВВ	0,1
ВВВ төмен	0

4. Ұлттық Банктің және Қаржы министрлігінің қызметкерлерін оқытуды бағалау кезінде көрсеткіштердің мынадай жүйесі қолданылады:

Тренинг шарттары	Көрсеткіш
Сыртқы басқарушы ұшуға, тұруға, тамақтануға ақы төлейді	1
Сыртқы басқарушы тұруға, тамақтануға ақы төлейді	0.5
Сыртқы басқарушы тұруға ақы төлейді	0.2

5. Егер сыртқы басқарушы мандаттың жарияланған түрі бойынша басқа мандат шеңберінде активтерді басқарса, онда осы активтерді басқарудың тарихи нәтижелерін бағалау басқа мандат шеңберінде жүзеге асырылады.

Қазақстан Республикасы
Ұлттық қорының активтерін
сыртқы басқарушыларды
таңдау қағидаларына
4-қосымша

Сыртқы басқарушы жұмысының тиімділігін бағалау әдістемесі

1. Сыртқы басқарушы жұмысының тиімділігін бағалау осы Әдістемеде көзделген сандық және сапалық көрсеткіштерге сәйкес сыртқы басқарушыға балл белгілеу арқылы жүзеге асырылады.

2. Сандық көрсеткіштер:

1) Ақпараттық коэффициент (Information ratio)

Пайыздар	Ақпараттық коэффициент (Information ratio)
>1	3 балл
0,5 - 1	2 балл
0 - 0,5	1 балл
0	0 балл
(-) 0,5- 0	(-) 1 балл
(-) 1 - (-) 0,5	(-) 2 балл
<(-) 1	(-) 3 балл

3. Сапалық көрсеткіштер:

1) Қызметкерлердің орын ауыстыруы (Staff turnover);

Пайыздар	Қызметкердің орын ауыстыруы (Staff turnover)
> 30	(-) 0,5 балл
5 - 30	(-) 0,25 балл
0 - 5	0 балл

2) Операциялық тәуекел (Operational risk).

Қордың инвестициялық операцияларды жүзеге асыру қағидаларын операциялық қате салдарынан әрбір бұзу фактісі үшін 0,2 балл алып тасталады;

3) Іскерлік этиканы сақтау (compliance with a Code of Business Ethics).

Сыртқы басқарушының іскерлік этиканы әрбір бұзу фактісі үшін 0,5 балл алып тасталады.

Клиенттің тапсырмаларын жүйелі түрде уақтылы орындамаған кезде 0,5 балл алып тасталады.

4. Тиімділіктің қорытындысы бағасы сандық және сапалық көрсеткіштер сомасы ретінде есептеледі.

Қазақстан Республикасы
Ұлттық Банкі Басқармасының
2016 жылғы 30 мамырдағы
№ 126 қаулысына
қосымша

Қазақстан Республикасының күші жойылған кейбір нормативтік
құқықтық актілерінің тізбесі

1. "Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы басқарушыларды таңдау ережесін бекіту туралы" Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының 2006 жылғы 25 шілдедегі № 66 қаулысы (Нормативтік құқықтық актілерді мемлекеттік тіркеу тізілімінде № 4360 тіркелген).

2. "Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының "Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы басқарушыларды таңдау ережесін бекіту туралы" 2006 жылғы 25 шілдедегі № 66 қаулысына толықтырулар мен өзгерістер енгізу туралы" Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының 2007 жылғы 30 сәуірдегі № 48 қаулысы (Нормативтік құқықтық актілерді мемлекеттік тіркеу тізілімінде № 4701 тіркелген).

3. "Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы басқарушыларды таңдау ережесін бекіту туралы" 2006 жылғы 25 шілдедегі № 66 қаулысына толықтырулар мен өзгерістер енгізу туралы" Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкі Басқармасының 2009 жылғы 30 қарашадағы № 105 қаулысы (Нормативтік құқықтық актілерді мемлекеттік тіркеу тізілімінде № 6010 тіркелген).

4. "Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкі Басқармасының "Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы басқарушылардың таңдау ережесін бекіту туралы" 2006 жылғы 25 шілдедегі № 66 қаулысына толықтырулар мен өзгерістер енгізу туралы" Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкі Басқармасының 2010 жылғы 21 мамырдағы № 43 қаулысы (Нормативтік құқықтық актілерді мемлекеттік тіркеу тізілімінде № 6323 тіркелген).

5. "Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы басқарушыларды таңдау ережесін бекіту туралы" 2006 жылғы 25 шілдедегі № 66 қаулысына өзгерістер мен толықтырулар енгізу туралы" Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкі Басқармасының 2011 жылғы 29 сәуірдегі № 46 қаулысы (Нормативтік құқықтық актілерді мемлекеттік тіркеу тізілімінде № 7010 тіркелген).

6. "Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының "Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы басқарушыларды таңдау ережесін бекіту туралы" 2006 жылғы 25 шілдедегі № 66 қаулысына өзгерістер мен толықтыру енгізу туралы" Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкі Басқармасының 2011 жылғы 26 желтоқсандағы № 202 қаулысы (Нормативтік құқықтық актілерді мемлекеттік тіркеу тізілімінде № 7428 тіркелген, 2012 жылғы 14 сәуірде "Егемен Қазақстан" газетінде № 152-156 (27229) жарияланған).

7. "Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының "Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы басқарушыларды таңдау ережесін бекіту туралы" 2006 жылғы 25 шілдедегі № 66 қаулысына өзгерістер енгізу туралы" Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының 2012 жылғы 28 сәуірдегі № 162 қаулысы (Нормативтік құқықтық актілерді мемлекеттік тіркеу тізілімінде № 7779 тіркелген, 2012 жылғы 23 тамызда "Егемен Қазақстан" газетінде № 540-545 (27618) жарияланған).

8. "Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының "Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы басқарушыларды таңдау ережесін бекіту туралы" 2006 жылғы 25 шілдедегі № 66 қаулысына өзгерістер мен толықтырулар енгізу туралы" Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкі Басқармасының 2012 жылғы 25 мамырдағы № 181 қаулысы (Нормативтік құқықтық актілерді мемлекеттік тіркеу тізілімінде № 7803 тіркелген, 2012 жылғы 29 тамызда "Егемен Қазақстан" газетінде № 562-569 (27642) жарияланған).

9. "Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының "Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы басқарушыларды таңдау ережесін бекіту туралы" 2006 жылғы 25 шілдедегі № 66 қаулысына өзгерістер енгізу туралы" Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкі Басқармасының 2014 жылғы 24 желтоқсандағы № 253 қаулысы (Нормативтік құқықтық актілерді мемлекеттік тіркеу тізілімінде № 10237 тіркелген, 2015 жылғы 28 наурызда "Егемен Қазақстан" газетінде № 56 (28534) жарияланған).

Unofficial translation

Footnote. By the resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated March 19, 2020 No. 29 (shall be enforced upon expiry of ten calendar days after the day its first official publication).

In accordance with the Law of the Republic of Kazakhstan dated March 30, 1995 "On National Bank of the Republic of Kazakhstan" and also with the resolution of the Board of the National Bank dated July 25, 2006 No. 65 "On approval of the Rules for implementation of investment transactions of the National Fund of the Republic of Kazakhstan" (registered in the Register of the state registration of regulatory legal acts No. 4361) the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan hereby RESOLVED as follows:

1. To approve the attached Rules for selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan.

2. To recognize as invalid some regulatory legal acts of the Republic of Kazakhstan in accordance with the Annex to this resolution.

3. In accordance with the procedure established by the legislation of the Republic of Kazakhstan, the Monetary Operations Department (A.M. Moldabekova) shall:

1) ensure jointly with the Legal Department (N.V. Sarsenova) the state registration of this resolution in the Ministry of Justice of the Republic of Kazakhstan;

2) within ten calendar days after its state registration with the Ministry of Justice of the Republic of Kazakhstan send this resolution to the Republican State Enterprise on the Right of Economic Management "Republican Center of Legal Information of the Ministry of Justice of the Republic of Kazakhstan": for official publication in the information and legal system “Adilet”;

within five working days from the date of its receipt by the National Bank of the Republic of Kazakhstan after the state registration with the Ministry of Justice of the Republic of Kazakhstan provide in the State Register of Regulatory Legal Acts of the Republic of Kazakhstan, Reference Control Bank of Regulatory Legal Acts of the Republic of Kazakhstan;

3) place this resolution on the official Internet resource of the National Bank of the Republic of Kazakhstan after its official publication.

4. The Directorate for the Protection of the Rights of Consumers of Financial Services and External Communications (Terentyev A.L.) shall within ten calendar days after its state registration with the Ministry of Justice of the Republic of Kazakhstan ensure that this resolution shall be sent for official publication in periodicals.

5. Control over the execution of this resolution shall be entrusted to the Deputy Chairman of the National Bank of the Republic of Kazakhstan G.O. Pirmatov

6. This resolution shall be enforced upon expiry of ten calendar days after the date of its first official publication.

Chairman of the National Bank
of the Republic of Kazakhstan	D. Akishev

Approved
by resolution of the Board
of the National Bank
of the Republic of Kazakhstan
dated May 30, 2016 № 126

Rules
for selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan

Chapter 1. General provisions

1. These Rules for selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan (hereinafter referred to as the Rules) have been developed in accordance with the Law of the Republic of Kazakhstan dated March 30, 1995 "On National Bank of the Republic of Kazakhstan" (hereinafter referred to as the Law on the National Bank), as well as with the resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated July 25, 2006 No. 65 "On approval of the Rules for implementation of investment transactions of the National Fund of the Republic of Kazakhstan", registered in the Register of State Registration of Regulatory Legal Acts No. 4361, (hereinafter referred to as the Rules for implementation of investment transactions of the Fund) and shall regulate the general procedure and conditions of transfer of assets of the National Fund of the Republic of Kazakhstan (hereinafter referred to as the Fund) to external or external transit management of foreign banks and specialized asset management organizations.

2. The Rules shall use the concepts provided for in the Civil Code of the Republic of Kazakhstan (Special Part) dated July 1, 1999 as well as the following concepts:

1) regional mandate - portfolio whose investments shall be concentrated within one country (market, region);

2) active asset management - a type of management, in which the value of tracking error shall exceed 0.5 (zero point five tenths) percent;

3) passive asset management - a type of management in which the tracking error shall not exceed 0.5 (zero point five tenths) percent. In passive management, the return of the portfolio in external management shall be approximately equal to the return of the reference portfolio;

4) external transit management of assets - a type of management, in which assets shall be transferred for up to 6 (six) months to the external transit manager in order to minimize risks in connection with amendments in the structure of transferred assets;

5) information ratio - the ratio of the level of excess returns to tracking error;

6) a global mandate - a portfolio whose investments shall go beyond one country (market, region);

7) diversification - placement of assets in financial instruments and other property in order to reduce the risk of reducing their value;

8) correlation - the statistical relationship of two or more values. The correlation shall be positive if, as one value increases (decreases), the value of the second indicator increases (decreases). The correlation shall be negative if, as one value increases (decreases), the value of the second indicator decreases (increases);

9) alternative instruments - investment products, which differ from financial instruments (stocks, bonds and money market instruments) by high indicators of returns, risks and low liquidity;

10) interbank market - a set of relations arising during transactions on purchase and/or sale of foreign currency, securities, payment documents in foreign currencies on the unorganized market;

11) the parent organization - a company holding a controlling stake in subsidiaries;

12) the exchange market - a set of relations with the use of trading systems of the trades, which shall carry out organizational and technical support of the trades, by their direct holding;

13) institutional investor - a legal entity investing money in financial instruments;

14) commission - remuneration paid for asset management services;

15) assets on advisory services - assets managed by an external manager, on which the external manager shall advise the client in terms of investment management of the client assets;

16) tracking error - the difference between the returns of the reference portfolio and the returns of the portfolio;

17) a specialized mandate - a mandate transferred to external management for the purpose of diversification according to the types of mandates and negative correlation between the returns of external managers;

18) mandate - portfolio having certain investment characteristics;

19) margin account - a current account for transactions with derivative financial instruments, opened in the clearing organization and used for accounting of security under transactions and settlement of transactions with derivative financial instruments;

20) The plenipotentiary representative - a special official (at the level not lower than the Deputy Chairman of the National Bank of the Republic of Kazakhstan (hereinafter referred to as the National Bank), determined by the decision of the Board of the National Bank, the powers of which shall be to make decisions on trust management of the assets of the Fund on behalf of the National Bank;

21) portfolio - a set of financial instruments, including cash currency;

22) portfolio manager – a person responsible for management of client assets;

23) external management - type of management of assets at which assets of the client shall be delivered in trust management to the nonresident bank of the Republic of Kazakhstan or the organization specializing (specializing) in trust management of assets of clients and which is carrying out (carrying out) activity in the international financial markets;

24) external manager - a non-resident bank of the Republic of Kazakhstan or an organization specializing in trust management of client assets and carrying out its activities in international financial markets;

25) external transit manager - a non-resident bank of the Republic of Kazakhstan or an organization specializing in external transit management of client assets and performing its activities in international financial markets;

26) transit period - a time period applied to the portfolio, established in accordance with the Rules in order to bring it into compliance with the parameters established by the Rules for carrying out investment transactions of the Fund;

27) authorized subdivision - Department of Monetary Transactions of the National Bank;

28) Management of the National Bank – the Chairman of the National Bank, Deputy Chairman of the National Bank, overseeing the authorized subdivision;

29) the level of excess returns - the difference between the actually achieved level of the returns and the level of the returns of the reference portfolio;

30) forex transactions - purchase or sale of currency on the stock exchange and interbank market;

31) reference portfolio - a set of tools reflecting the strategic interests of the investor. The returns on the reference portfolio shall serve as a measure in assessing the returns on asset management.

3. The assets of the Fund shall be transferred to external management for the purpose of:

1) reducing risks associated with the type of management due to diversification;

2) increasing the returns of managing the assets of the Fund by using the experience, analytical materials, research and technical resources of the external manager;

3) obtaining expertise and advice in the field of asset management, staff training;

4) opportunities to introduce new classes of assets for which there shall be no experience in independent asset management;

5) maintaining the number of external managers, who shall correspond to the volumes of external management established by the Rules for carrying out investment transactions of the Fund.

4. The total allowable amount of the Fund's assets transferred to external management by one external manager shall not be more than 10 (ten) per cent of the Fund's savings portfolio. If this limitation is violated, the authorized subdivision will resolve the discrepancy within 1 (one) quarter of the date of occurrence.

5. The selection of the type of management (active or passive) and the reference portfolio for the external manager shall be made in accordance with the objectives of managing the assets of the Fund and the restrictions imposed by the Rules for carrying out the investment transactions of the Fund, depending on the situation on the market.

6. An external manager or external transit manager shall be paid a fixed commission and/or a commission depending on the results of the management in accordance with an agreement on the transfer of the assets of the Fund to external management or an agreement on the transfer of the assets of the Fund to external transit management.

Chapter 2. Decision-making and transfer of the Fund's assets to external management or external transit management

7. The authorized subdivision shall publish on the official Internet resource of the National Bank information on the forthcoming tender at the choice of the external manager, shall draw up a list of potential external managers, shall send information to the potential external manager, which shall contain the following:

1) description of the type of mandate and its characteristics (reference portfolio, management objectives, investment restrictions, approximate scope of the mandate);

2) information requested from the external manager, in accordance with Annex 1 to the Rules (hereinafter referred to as Annex 1);

3) requirements to potential external managers;

4) the deadline for submitting to the National Bank the information requested from the external manager;

5) data on officials of the National Bank responsible for the tender;

6) conditions provided for in paragraph 22 of the Rules.

A prerequisite for the consideration of the proposal of the external manager shall be his written confirmation of the inclusion of the conditions provided for in paragraph 22 of the Rules in the agreement on the transfer of the assets of the Fund to external management.

8. The tender at the choice of the external manager shall be carried out by the authorized subdivision.

9. Potential external managers shall submit to the National Bank electronically and/or on paper the information requested from the external manager in accordance with Annex 1 to the Rules.

10. The authorized subdivision shall carry out a comparative analysis of all proposals received by external managers, taking into account the mandatory criteria provided for in paragraphs 11 and/or 12 of the Rules.

If the external manager meets the mandatory criteria provided in paragraphs 11 and (or) 12 of the Rules, the authorized subdivision shall carry out further consideration of the proposal and comparative analysis according to the evaluation criteria. The evaluation criteria for comparative analysis of proposals by external managers shall be provided in Annex 2 to the Rules.

The evaluation of the external manager's proposal shall be determined on the basis of the evaluation of the external manager's proposal in accordance with the table of evaluation criteria provided for in Annex 3 to the Rules.

When analyzing the applications of the participants, it is allowed to use the National Bank's own data on the Fund's existing external asset manager and the National Bank's foreign exchange assets.

11. Mandatory criteria for mandates where the amount of assets transferred to one external manager shall exceed the equivalent of 300 (three hundred) million US dollars shall be as follows:

1) experience with financial instruments in which the assets of the Fund are to be invested:

at least 10 (ten) years of experience, of which at least 5 (five) years of experience of the declared type of mandate;

if, when a tender is announced for the selection of an external global mandate manager, the participant shall have exclusively similar regional mandates under management - at least 5 (five) years of experience with regional mandates, which shall represent at least 75 (seventy-five) per cent of the global mandate coverage;

3) the amount of assets under the subject type of mandate under management:

external manager shall have total assets of clients not less than equivalent of 1 (one) billion US dollars according to the given type of mandate;

if, when a tender is announced for the selection of an external global mandate manager, the participant shall have exclusively similar regional mandates under management - at least the equivalent of 1 (one) billion US dollars under the regional mandates, which represent at least 75 (seventy-five) per cent of the global mandate coverage.

12. Mandatory criteria for specialized mandates in which the amount of assets transferred to one external manager shall not exceed the equivalent of 300 (three hundred) million US dollars shall be as follows:

1) experience with financial instruments in which the assets of the Fund are to be invested:

at least 5 (five) years, of which at least 3 (three) years of experience of the declared type of mandate;

if, when a tender is announced for the selection of an external global mandate manager, the participant shall have exclusively similar regional mandates under management - at least 3 (three) years of experience with regional mandates, which represent at least 75 (seventy-five) per cent of the global mandate coverage;

2) the amount of assets under management: the external manager shall have under management the total assets of clients (including assets on advisory services) not less than the equivalent of 3 (three) billion US dollars, except for external managers under the mandates of alternative instruments, for which the total assets of clients under management shall be not less than 1 (one) billion US dollars;

3) the amount of assets under this type of mandate under management: the external manager shall have the total assets of clients in this type of mandate not less than the equivalent of 150 (one hundred fifty) million US dollars;

if, when a tender is announced for the selection of an external global mandate manager, the participant shall have exclusively similar regional mandates under management - at least the equivalent of 150 (one hundred and fifty) million US dollars under regional mandates, which represent at least 75 (seventy-five) per cent of the global mandate's coverage.

13. The external manager shall, on the basis of a positive assessment of his management of the specialized mandate under paragraph 29 of the Rules, be transferred assets in an amount exceeding 300 (three hundred) million US dollars, but not exceeding the total allowable asset limit provided for in paragraph 4 of the Rules.

14. The authorized subdivision can contact clients of the external manager with a request for results and quality of management of clients’ assets.

15. The authorized subdivision shall prepare the conclusion on the analysis of proposals by external managers within a period not exceeding 2 (two) months from the date of submission by external managers of information requested from the external manager, in accordance with Annex 1 to the Rules.

16. A conclusion prepared by an authorized subdivision containing a comparative analysis of proposals for external management and recommendations for the selection of an external manager shall be submitted for consideration to the Plenipotentiary Representative or the Chairman of the National Bank, who on the basis of the results of consideration on the basis of the resolution to the conclusion of the authorized department shall approve the most favorable proposals of external managers (short list). The authorized department shall hold talks with potential external managers from the short list for the purpose of improving the terms of the external manager's proposals.

17. In order to obtain additional information on the procedure for making investment decisions and risk control procedures, meetings with potential external managers may be held by the authorized subdivision.

18. The External Manager shall be approved by a resolution of the Board of the National Bank or by a decision of the Plenipotentiary Representative providing for the conclusion of an agreement with him to transfer the assets of the Fund to external management.

If the external manager performing external management of part of the National Bank's foreign exchange assets according to a similar type of mandate with a positive level of excess returns for a period of not less than three years meets the criteria established by paragraphs 11 and (or) 12 of the Rules, by the decision of the Chairman of the National Bank or the Plenipotentiary Representative his candidature shall be allowed for approval without carrying out the procedures provided for in paragraphs 7, 8, 9 and 10 of the Rules.

19. Within 1 (one) month from the date of approval by the Board of the National Bank or by the Plenipotentiary Representative of the participant of the tender as the external manager, the authorized subdivision shall submit to each participant of the tender a notice of the tender result.

20. When selecting an external transit manager, the authorized subdivision sends requests to foreign organizations specializing in the provision of transit management services. According to the request, a potential external transit manager shall provide information on coverage markets, transit management strategies and service costs in terms of instrument classes and markets. The external transit manager shall be approved on the basis of the resolution of the Chairman of the National Bank or the Plenipotentiary Representative to the official note of the authorized subdivision with analysis of the received proposals of potential external transit managers.

21. The preparation, conclusion of an agreement on the transfer of the assets of the Fund to external management and agreements on the transfer of the assets of the Fund to external transit management and further monitoring of compliance with their terms shall be carried out by the authorized subdivision.

22. The agreement to transfer assets to external management shall contain the following conditions:

1) the authority of the National Bank to terminate the agreement on transfer of the Fund's assets to external management at any time in the following cases:

the non-achievement by the external manager of the excess returns of portfolio management in external management compared to the reference portfolio;

violation of the restrictions by the external manager established by the Rules for the implementation of investment transactions of the Fund;

amendments of the Rules for the investment transactions of the Fund;

on the basis of the resolution of the Board of the National Bank or by the decision of the Plenipotentiary Representative, with written notification to the external manager and indication of the date of termination of the agreement on transfer of the assets of the Fund to external management;

2) the authority of the National Bank, at its discretion, to replenish (withdraw) the assets of the Fund under external management;

3) signing of the agreement on transfer of the Fund's assets to external management in the state, Russian and/or language determined by agreement of the parties;

4) provision of information on the staff turnover responsible for managing assets of the Fund transferred to external management by the external manager;

5) visit of the external manager by the employees of the National Bank, the Ministry of Finance of the Republic of Kazakhstan (hereinafter referred to as the Ministry of Finance) and independent auditors for the purpose of verifying account transactions, as well as obtaining additional information about the external manager, the procedure for making investment decisions and procedures for risk monitoring;

6) non-use as brokers of transactions with assets of the Fund transferred to external management, affiliated with external management organizations;

7) liability of the external manager for the violation established by the Rules of the Fund's investment transactions, limit of the expected tracking error;

8) liability for possible losses caused to the Fund due to negligence, intentional default or fraud by an external manager;

9) consulting, training or internship of employees of the National Bank and the Ministry of Finance managing and monitoring the assets of the Fund;

10) submission to the National Bank by the external manager of the full portfolio reporting reconciled with the bank (banks) -custodian (custodians) on the date of termination of the agreement on transfer of the Fund assets to external management in case of termination of the agreement on transfer of the Fund assets to external management. All expected costs associated with the portfolio during the external management period shall be determined in accordance with the agreement on the transfer of the Fund's assets to external management;

11) submission to the National Bank of the external manager on a regular basis in accordance with the agreement on transfer of the Fund's assets to external reporting management in accordance with the following main directions:

daily reporting on previous business day transactions;

portfolio valuation (allocation of assets to different classes and types of currencies, composition of the portfolio at the end of the reporting month, market value of assets at the end of the reporting month);

portfolio transactions (list of all transactions concluded during the reporting quarter, sorted by different classes and currencies, repayments, dividend payments and accumulated interest);

review of portfolio management results (monthly, quarterly, and overall portfolio management results in terms of returns achieved, portfolio risk indicators, and tracking error versus reference portfolio);

a written report as of relevant markets and their impact on the portfolio;

economic review;

review strategy and explanation of the most important changes in portfolio structure

current strategy of investment;

the contribution of various factors to portfolio returns for active asset management.

12) monthly, at the end of each month or on the date of completion of the transit period, the external manager shall reconcile the composition of the portfolio transferred to external management with the data of the bank (s) -custodian (custodians) in accordance with the agreement on transfer of the Fund's assets to external management;

13) possibility of introducing amendments and/or additions to the agreement on transfer of the Fund's assets to external management with the written consent of both parties;

14) submission of information on transactions performed by the external manager to the custodian bank as soon as possible after the approval and completion of the procedures for confirmation of transactions between the external manager and the broker;

15) submission to the external manager of procedures for approval of brokers, as well as agents and counter partners of the external manager;

16) providing information on the existence of internal policies and procedures of risk management of the external manager, reducing the risk of abuse and conflict of interest, including ensuring equal distribution of transactions among client portfolios;

17) holding meetings with the authorized subdivision with frequency of once a year to report on the results of the management of the Fund's assets, on the execution of investment restrictions, assessment of the market situation and its possible impact on the portfolio and on the execution of the Fund's investment transactions.

23. The Agreement on the Transfer of the Fund's assets to external transit management shall contain the terms and conditions provided in paragraph 22 (3), (4), (5), (8), (13), (14), (15) and (16) of the Rules, as well as the following:

1) the authority of the National Bank at any time to terminate early the agreement on transfer of the Fund's assets to the external transit administration in the following cases:

violation by the external transit manager of the terms of the agreement on transfer of the Fund's assets to the external transit administration;

by the decision of the Chairman of the National Bank or the Plenipotentiary Representatives, or by the resolution of the Board of the National Bank, providing written notification to the external transit manager and specifying the date of termination of the agreement on transfer of the Fund's assets to the external transit authority in accordance with the agreement on transfer of the Fund's assets to the external transit authority;

2) the authority of the National Bank at any time to replenish (withdraw) the assets of the Fund held in the external transit administration, unless such actions affect any incomplete external transit management of the assets of the Fund;

3) submission by the external transit manager, at the moment of completion of the transit period, of the full portfolio reporting with the bank (s) -custodian (custodians) as of the date of completion of the transit period in accordance with the agreement on transfer of the assets of the Fund to the external transit administration;

4) submission of reports to the National Bank by the external transit manager in accordance with the following main directions:

reporting on all securities transactions performed by an external transit manager and its affiliated brokers (dealers) and future brokers;

a report on the outcome of any external transit management of the Fund's assets, including the difference in transaction value, broker fees, market impact, forex exchange rate differences, taxes and loss of profits at the end of the transit period;

a written report as of relevant markets and their impact on the portfolio;

economic review;

review strategy and explanation of the most important changes in portfolio structure

the current strategy for investing the Fund's assets.

24. The National Bank shall, in accordance with the agreement on transfer of the assets of the Fund to external management or the agreement on transfer of the assets of the Fund to external transit management, transfer the assets of the Fund to external or external transit management by transferring money and securities to the accounts of the National Bank from the bank (s) -custodian (custodians) intended for external management or external transit management.

25. When transferring the assets of the Fund to external management or external transit management, the transit period for transferring the assets of the Fund from one type to another is taken into account. Transit period duration shall not exceed 15 (fifteen) working days.

26. Assets of the Fund transferred to external management or external transit management shall be stored in the accounts of the National Bank in the bank (s) custodian (custodians) and in the margin account. For external transit managers, it shall be permitted to place the assets of the Fund on the margin account of the external transit manager opened with a third party, if there is an agreement between the National Bank and the external transit manager on the terms of such account transactions or the terms of such account transactions in the agreement on transfer of the assets of the Fund to the external transit authority.

27. From the date of transfer of the Fund's assets to external management or external transit management, the authorized subdivision shall carry out daily monitoring of the activities of the external manager or external transit manager: compliance with the restrictions specified in the agreement on transfer of the Fund's assets to external management or the agreement on transfer of the Fund's assets to external transit management shall be checked, transactions performed by the external manager or external transit manager shall be monitored, risk and yield indicators of the portfolio in external management shall be evaluated.

28. Once a year, the authorized subdivision, in accordance with the agreement on the transfer of the Fund's assets to external management, shall meet with the external manager, at which the external manager shall report on the results of management, on the execution of investment restrictions, shall assess the market situation and its possible impact on the portfolio and on the implementation of the Fund's investment transactions.

29. The procedure for evaluating the performance of existing external managers shall be carried out in order to decide whether it is necessary to partially replenish (withdraw) the assets of the Fund or to continue (terminate) the work with the external manager. This procedure for evaluating the performance of external managers shall be carried out on the basis of the methodology for evaluating the performance of the external manager provided in Annex 4 to the Rules. Based on the results of the analysis of the performance of the external manager as a whole and by asset class for the last 3 (three), 5 (five) years and more from the day of the beginning of management taking into account the fees charged, the management of the National Bank shall make a corresponding decision to replenish (seize) the assets of the Fund or to continue (terminate) work with this external manager, or to submit this issue to the Board of the National Bank.

30. In case of violation of the limit on the Fund's assets transferred to external management due to the merger of two existing external managers, the authorized subdivision shall submit to the management of the National Bank the issue of termination of the agreement on transfer of the Fund's assets to external management with one of the two external managers, which showed a lower result. The given violation shall be corrected by the authorized subdivision within 4 (four) months from the date of occurrence.

31. The report on the results of the management of external managers shall be submitted to the Board of the National Bank on an annual basis.

Annex1
to Rules for selection
of external asset managers
of the National Fund
of the Republic of Kazakhstan

Information requested from the external manager

1. Experience of the external manager on the type of mandate under consideration.

2. Assets of clients of the external manager under his management for the last 5 years, including:

1) common assets under management;

2) assets according to the type of mandate under consideration;

3) assets of institutional clients;

4) assets of central banks.

3. Information on portfolio and client relationship managers who will be liable for assets transferred to external management.

4. Information on staff turnover over the last 5 years among portfolio managers and analysts.

5. A detailed description of the investment process, portfolio management methods, market research, financial information sources used, or financial instrument valuation models.

6. How active market risk shall be modeled, monitored and managed (if the mandate type in question refers to active management).

7. Specialized software for monitoring and risk management.

8. Historical portfolio management results for a similar mandate type over the last 5 years with a similar or similar type reference portfolio.

9. Description of software used to calculate the returns, risk used in accounting and analytical reporting.

10. Description of internal corporate ethics.

11. Liability of the external manager to the National Bank in case of violation of the terms of the agreement on transfer of the Fund's assets to external management.

12. Which types of insurance are used to protect the client against errors of the external manager.

13. The credit rating of the parent organization (if any), the ability of the external manager to provide a guarantee to its parent organization on damages compensation in case of non-compliance of the external manager with the terms of the agreement on transfer of the Fund assets to external management, or the possibility of signing the agreement on transfer of the Fund assets to external management directly with the parent organization, or in the form of a tripartite agreement between the National Bank, the external manager and its parent organization.

14. Client training terms and conditions.

15. Information on estimated external management fees.

16. The last audit conclusion of the financial report of the external manager.

17. Internal policies and procedures of the external manager, reducing the risk of abuse and conflict of interest, including ensuring equal right and fair distribution of transactions among client portfolios, verifying the list and approval procedures of brokers, agents and counter-partners of the external manager.

Annex 2
to Rules for selection
of external asset managers
of the National Fund
of the Republic of Kazakhstan

Evaluation criteria for comparative analysis

of proposals by external managing directors

	criteria	criteria significance (in percentage)
1.	Historical results of portfolio management (comparative analysis of proposals made by potential external managers specializing in regional mandates and participating in the selection of a global mandate manager is based on the scope of the mandate)	35
	average excess returns over the last 3-5 years (if excess returns over a period less than 5 years is positive, the indicator is normalized relative to a period of 5 years)	40
	average information coefficient over the last 3-5 years (if the information coefficient over the period less than 5 years is positive, the indicator is rated relative to the period of 5 years)	60
2.	Assets	10
	percentage of assets under this type of mandate to total assets under management (comparative analysis of proposals by potential external managers specializing in regional mandates and participating in the selection of a global mandate manager uses assets under regional mandates. This value is standardized depending on the scope of the mandate)	65
	share of institutional investor assets to total managed assets	35
3.	team	15
	average experience of portfolio managers and analysts liable for asset management under the relevant mandate	50
	turnover among portfolio managers and analysts in general by company	50
4.	Credit status	5
4.	In case there is a guarantee of the parent organization, or the agreement on transfer of the Fund's assets to external management is signed with the parent organization, the credit rating of the parent organization (S & P or Moody 's) or the credit rating of the potential external manager
5.	Management fee level	20
	Basic commission level	75
	Adoption of the principle of payment of commissions on the basis of the results of external management in case of achievement of positive excess returns exceeding similar figures for previous periods from the date of start of management of external manager (net new high basis since inception)	10
	Adoption of a minimum threshold of excess returns from which the calculation of the commission based on the results of external management begins, not lower than the basic commission	10
	Adoption of the establishment of the terms of payment of commission on the basis of the results of external management for several years in parts	5
6.	Service	10
	Training of employees of the National Bank	70
	Daily reporting	30
7.	Availability of specialized of software on monitoring and risk management	2
8.	Acceptance of responsibility to the National Bank in case of violation of the terms of the agreement on transfer of the Fund's assets to external management	3

Annex 3
to Rules for selection
of external asset managers
of the National Fund
of the Republic of Kazakhstan

Evaluation of the external manager's proposal according to the evaluation criteria table

1. The evaluation of the proposal of the external manager shall be the sum of all the indicators given in the table of evaluation criteria (hereinafter referred to as the Table) with the corresponding weights.

2. Before an indicator is entered in the Table, the indicator shall be rated against the best indicator in the criteria under consideration using the formula:

control parameter of the manager - the ratio of the control parameter of the manager to the maximum parameter for all external managers.

3. When assessing the credit rating of the parent organization and/or external manager, the following scorecard is used:

Credit rating (S&P)	Indicator
AAA	1
AA+	0,8
AA	0,7
AA-	0,6
A+	0,5
A	0,4
A-	0,3
ВВВ+	0,2
ВВВ	0,1
below ВВВ	0

4. The following system of indicators is used to evaluate the training of employees of the National Bank and the Ministry of Finance:

Terms of the training	Indicator
External manager pays for flight, accommodation, meals	1
External manager pays for accommodation, meals	0.5
External manager pays for accommodation	0.2

5. If an external manager manages assets under a declared mandate type under another mandate, the historical results of managing those assets under another mandate shall be evaluated.

Annex 4
to Rules for selection
of external asset managers
of the National Fund
of the Republic of Kazakhstan

Methodology for
evaluation of performance of the external manager

1. The performance of the external manager shall be evaluated by assigning points to the external manager in accordance with the quantitative and qualitative indicators provided for in this Methodology.

2. Quantitative indicators:

1) Information ratio

Percentage	Information ratio
>1	3 points
0,5 - 1	2 points
0 - 0,5	1 points
0	0 points
(-) 0,5 - 0	(-) 1 points
(-) 1 - (-) 0,5	(-) 2 points
<(-) 1	(-) 3 points

3. Qualitative indicators:

1) Staff turnover;

Percentage	Staff turnover
> 30	(-) 0,5 points
5 - 30	(-) 0,25 points
0 - 5	0 points

2) Operational risk.

For each violation of the Rules of investment transactions of the Fund due to an operational error, 0.2 points shall be taken from the valuation;

3) Compliance with a Code of Business Ethics.

For each fact of violation of business ethics by the external manager, 0.5 points shall be taken from the rating.

In case of systematic late execution of client orders 0.5 points shall be taken from the valuation.

4. The final performance evaluation shall be calculated as the sum of quantitative and qualitative indicators.

Annex
to resolution of the Board
of the National Bank
of the Republic of Kazakhstan
dated May 30, 2016 № 126

The list of some of regulatory legal acts of the Republic of Kazakhstan recognized as invalid

1. The resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated July 25, 2006 No. 66 "On approval of the Rules for the selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan" (registered in the Register of state registration of regulatory legal acts No. 4360).

2. The resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated April 30, 2007 No. 48 "On introduction of additions and amendments in the resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated July 25, 2006 No. 66 "On approval of the Rules for the selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan" (registered in the Register of the state registration of regulatory legal acts No. 4701).

3. The resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated November 30, 2009 No. 105 "On introduction of amendments and additions in the resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated July 25, 2006 No. 66 "On approval of the Rules for the selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan" (registered in the Register of the state registration of regulatory legal acts No. 6010).

4. The resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated May 21, 2010 No. 43 "On introduction of additions and amendments in the resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated July 25, 2006 No. 66 "On approval of the Rules for the selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan " (registered in the Register of the state registration of regulatory legal acts No. 6323).

5. The resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated April 29, 2011 No. 46 "On introduction of amendments and additions in the resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated July 25, 2006 No. 66 "On approval of the Rules for the selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan" (registered in the Register of the state registration of regulatory legal acts No. 7010).

6. The resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated December 26, 2011 No. 202 "On introduction of amendments and additions in the resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated July 25, 2006 No. 66 "On approval of the Rules for the selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan" (registered in the Register of state registration of regulatory legal acts No. 7428, published on April 14, 2012 in the newspaper Kazakhstanskaya Pravda No. 102-103 (26921-26922).

7. The resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated April 28, 2012 No. 162 "On introduction of amendments in the resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated July 25, 2006 No. 66 "On approval of the Rules for the selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan" (registered in the Register of state registration of regulatory legal acts No. 7779, published on August 23, 2012 in the newspaper Kazakhstanskaya Pravda No. 282-283 (27101-27102).

8. The resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated May 25, 2012 No. 181 "On introduction of amendments and additions in the resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated July 25, 2006 No. 66 "On approval of the Rules for the selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan" (registered in the Register of state registration of regulatory legal acts No. 7803, published on August 29, 2012 in the newspaper Kazakhstanskaya Pravda No. 290-291 (27109-27110).

9. The resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated December 24, 2014 No. 253 "On introduction of amendments in the resolution of the Board of the National Bank of the Republic of Kazakhstan dated July 25, 2006 No. 66 "On approval of the Rules for the selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan" (registered in the Register of state registration of regulatory legal acts No. 10237, published on March 28, 2015 in the newspaper Kazakhstanskaya Pravda No. 56 (27932).

Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы басқарушыларды таңдау қағидаларын бекіту туралы

Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы
басқарушыларды таңдау қағидалары
1-тарау. Жалпы ережелер

2-тарау. Қордың активтерін сыртқы басқаруға немесе сыртқы
транзиттік басқаруға беру шешімін қабылдау және беру

Сыртқы басқарушыдан сұратылатын ақпарат

Сыртқы басқарушылардың ұсыныстарын
салыстырмалы талдау үшін бағалау критерийлері

Сыртқы басқарушының ұсыныстарын
бағалау критерийлері кестесіне сәйкес бағалау

Сыртқы басқарушы жұмысының тиімділігін бағалау әдістемесі

Қазақстан Республикасының күші жойылған кейбір нормативтік
құқықтық актілерінің тізбесі

On approval of the Rules for selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan

Rules
for selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan

Chapter 1. General provisions

Chapter 2. Decision-making and transfer of the Fund's assets to external management or external transit management

Information requested from the external manager

Evaluation criteria for comparative analysis

of proposals by external managing directors

Evaluation of the external manager's proposal according to the evaluation criteria table

Methodology for
evaluation of performance of the external manager

The list of some of regulatory legal acts of the Republic of Kazakhstan recognized as invalid

Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы басқарушыларды таңдау қағидаларын бекіту туралы

Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқыбасқарушыларды таңдау қағидалары1-тарау. Жалпы ережелер

2-тарау. Қордың активтерін сыртқы басқаруға немесе сыртқытранзиттік басқаруға беру шешімін қабылдау және беру

Сыртқы басқарушыдан сұратылатын ақпарат

Сыртқы басқарушылардың ұсыныстарынсалыстырмалы талдау үшін бағалау критерийлері

Сыртқы басқарушының ұсыныстарынбағалау критерийлері кестесіне сәйкес бағалау

Сыртқы басқарушы жұмысының тиімділігін бағалау әдістемесі

Қазақстан Республикасының күші жойылған кейбір нормативтікқұқықтық актілерінің тізбесі

On approval of the Rules for selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan

Rulesfor selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan

Chapter 1. General provisions

Chapter 2. Decision-making and transfer of the Fund's assets to external management or external transit management

Information requested from the external manager

Evaluation criteria for comparative analysis

of proposals by external managing directors

Evaluation of the external manager's proposal according to the evaluation criteria table

Methodology forevaluation of performance of the external manager

The list of some of regulatory legal acts of the Republic of Kazakhstan recognized as invalid

Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін сыртқы
басқарушыларды таңдау қағидалары
1-тарау. Жалпы ережелер

2-тарау. Қордың активтерін сыртқы басқаруға немесе сыртқы
транзиттік басқаруға беру шешімін қабылдау және беру

Сыртқы басқарушылардың ұсыныстарын
салыстырмалы талдау үшін бағалау критерийлері

Сыртқы басқарушының ұсыныстарын
бағалау критерийлері кестесіне сәйкес бағалау

Қазақстан Республикасының күші жойылған кейбір нормативтік
құқықтық актілерінің тізбесі

Rules
for selection of external asset managers of the National Fund of the Republic of Kazakhstan

Methodology for
evaluation of performance of the external manager